как да съхранявате злато в блокчейн

Златото е било и остава една от най-популярните инвестиции във всяка икономическа ситуация, спестявайки парите на инвеститорите от обезценяване, инфлация и срив на пазара. Цената му се покачи през дотком криза, глобален смут и пандемиядо 2024 г добавяне на стойност 1000%.

В тази статия ще разгледаме различните опции за притежаване на злато, ще обясним как токенизираните благородни метали са ценни в Web3 и ще разгледаме някои от най-лъскавите проекти с мега капитализация.

Кой гледа съкровището?

Всеки пазар има свои собствени стандарти и правила. Стандартът за благородните метали е LBMA.

Английската централна банка започна да стандартизира кюлчетата и започна да създава първите списъци с допустими участници на пазара през 1750 г. Сто години по-късно в Лондон имаше пет големи компании за търговия със злато.

На 12 септември 1919 г., десет месеца след края на Първата световна война, представители на няколко банки се събраха в офисите на N.M. Rothschild & Sons, за да изчислят справедливата цена на златото. Компанията Rothschild фиксира първоначалната цена на метала на 4,92 паунда за трой унция.

Четирима кандидати искаха да закупят всички налични кюлчета. Поради голямото търсене цената на метала се покачи с 2 пенса – ето как златно фиксиране. В продължение на почти век индустриалци, централни банки, бижутери и търговци са го използвали, за да купуват и продават кюлчета, да определят цената на акции и деривати.

През 1987 г. Bank of England създаде независим орган за обслужване и регулиране на пазарите на злато и сребро, London Bullion Market Association. През 2015 г. нейните членове замениха фиксинга за злато с аукциони на LBMA Gold Price. Последните се провеждат два пъти на ден в 10:30 и 15:00 часа лондонско време.

Към 15 юли 2024 г. цената за 1 унция злато възлиза на ~$2361. От началото на годината котировките са се увеличили с над 35%.

Кюлчета, монети и златни ETF

Преди време можехте сами да копаете злато или да го купите, но с течение на времето станаха достъпни повече възможности за инвестиране. Нека разгледаме основните начини за закупуване на този метал на традиционния финансов пазар.

слитъци – злато в деноминации от 1 грам до 12,4 кг (400 унции), достъпно за закупуване в банки, борси и от физически лица. Качеството на метала зависи от процентното съотношение на чисто злато към примеси и варира от най-ценните 999,9 (99,9% съдържание на злато) и 999 фини до по-евтините 750 фини.

Предимството на такива инвестиции е ниският праг на влизане. Към момента на публикуване международната цена на кюлче 999 fino с тегло 1 грам е около $78.

Недостатъците включват трудността при съхранение на злато: банките намаляват цената на повредените кюлчета с до 20%. В най-лошия случай те ще трябва да бъдат продадени като скрап. Освен това в някои страни покупката на кюлчета се облага с ДДС, например в Япония и Русия е съответно 10% и 20%.

За тези, които искат да се присъединят към осезаемия свят на златото, има друга негова форма – инвестиционни монети. Продават се в банки, нумизматични магазини и на търгове. Цената на редките серии на вторичния пазар може да се увеличи значително поради привличането на колекционери. Монетите обаче трябва да се съхраняват по-внимателно от кюлчетата: щетите влияят още повече на цената им.

В допълнение към физическото злато, пазарът на благородни метали предоставя следните възможности за участие:

• фючърси. Фючърсни договори, при които купувачът се съгласява да закупи актив от продавача в определен срок и на предварително договорена цена. Това е високодоходен рисков инструмент за краткосрочни инвестиции с ниски спредове и комисионни. Фючърсният курс следва динамиката на златото на световния пазар;
• злато ETF. Инвестиционни фондове, чиито акции се търгуват на борса и чиито цени са обвързани със златни активи в инвестиционния портфейл. Въпреки че някои от тях са обезпечени с физическо злато, не всички търговци могат да го получат: в Златни акции на SPDR борсата е достъпна за инвеститори с позиции, започващи от $22 милиона по текущия курс на GLD. ETF могат да се търгуват като обикновени ценни книжа, но с по-малък риск;
• акции на златодобивни компании. Основният фактор, който влияе върху стойността на тези ценни книжа, е цената на златото, точно както цената на биткойн определя котировките на минните компании. Към момента на писане пазарни лидери за производство на злато са Newmont, Barrick Gold и Agnico Eagle Mines;
• златни взаимни фондове (MUIF). Инвеститорите купуват акции, а търговците инвестират в акции на златодобивни компании и фючърси. Поради тази причина котировките на взаимните фондове може да не съвпадат с цената на златото и да балансират портфейлите на участниците. В какво да инвестирате за най-добра възвращаемост се решава от фонд мениджъра.

Токенизирано злато

Токенизацията има проста концепция: тя извлича стойността на златните резерви, създавайки мост между виртуалния и материалния свят, подобно на RWA сектора. Дигитализираното злато се съхранява в трезори, които обикновено се съхраняват в банки и други организации на трети страни. Повечето проекти предоставят функция за обратно изкупуване на токени в замяна на реални кюлчета.

Стартъпите за токенизация на злато се появиха през 2014 г., когато DigixDAO представи DGD. Въпреки това, първият голям играч на пазара беше Paxos, който пусна токена PAX Gold (PAXG) през 2019 г. Година по-късно имаше конкурент – Tether Gold (XAUT) от Tether, емитента на най-големия доларов стейбълкойн USDT.

Досега токенизацията на активи е станала обичайна в блокчейн индустрията и е привлякла вниманието на участниците на международните финансови пазари. Така през април 2023 г. Резервната банка на Зимбабве обяви планове за пускане на цифрова валута, обезпечена със злато, като законно платежно средство. Година по-късно британската търговска банка HSBC отчеканил „златни токени“ за инвеститори на дребно от Хонконг.

Сред предимствата на токенизираното злато:

• няма нужда от физическо съхранение;
• токените могат да се прехвърлят и разделят на части, намалявайки прага за влизане в инвестиции;
• по-малко волатилна цена в сравнение с други крипто активи, без да се броят стабилните монети, обвързани с фиатни валути;
• способността бързо да хеджирате портфолиото си по време на пазарни сътресения;
• достъп до деривативни финансови инструменти и DeFi механика за допълнителен доход.

В категорията “Токенизирано злато» на CoinGecko, Tether Gold и PAX Gold са водещи с 90% доминация. По-долу ще ви разкажем повече за всеки от тях.

Tether Gold

Tether Gold се емитира от TG Commodities Limited, което дава на собствениците на активи неразделна собственост върху златни кюлчета. Всеки токен е обезпечен с една унция злато LBMA в швейцарски трезори.

XAUT се търгува на Huobi, Bitget, OKX и други крипто борси. Големите инвеститори могат да закупят от 50 токена (~$121 000 към момента на публикуване) в официалния dapp Tether, като създаде акаунт и платете 150 USDT за проверка. Те също имат достъп до обратен обмен от 430 XAUT ($1 милион).

Екосистемата на проекта включва Tether (USDT), Euro Tether (EURT) и aUSDT, доларова стабилна монета, подкрепена от XAUT.

Според CoinGeckoкъм 15 юли 2024 г. капитализацията на XAUT надхвърля $596 милиона с дневен обем на търговия от около $19 милиона.

PAX Gold

PAX Gold е ERC-20 токен от Paxos Trust Company, обезпечен с физическо злато и подобен в много отношения на XAUT. Всеки PAXG е обезпечен с една унция злато от кюлчета от 400 унции в лондонските трезори Brinks.

Минималната сума за покупка на актив е 0,01 PAXG ($24). Таксата за токенизация зависи от количество злато в договора, но не повече от 1%. Компанията съхранява метала безплатно, но начислява транзакционни разходи от 0,02%.

Притежателите на PAXG могат да залагат токени, да печелят пари на централизирани борси като Binance, Kraken и KuCoin и да предоставят ликвидност на свързани търговски двойки на DEX.

Към момента на публикуване APY в пула PAXG-WETH на Uniswap възлиза на 3,75%, и капитализацията на PAX Gold превишава 443 милиона долара с дневен обем на търговия от над 12 милиона долара.

Други подходи

Според информацията CoinGeckoкъм момента на публикуване пазарът на токенизирани метали има капитализация от $1,28 милиарда, включително цифрова сребърна версия. В същото време около 30 милиона долара идват от компании, които догонват лидерите в сегмента: VeraOne (ORF), tGOLD (ТОВО), VNX Gold (VNXAU). Първите две предлагат токенизация на паладий и платина в допълнение към злато и сребро.

Много компании използват допълнителните възможности на Web3 и различни блокчейни. Нека разгледаме някои от тях.

Австралийска финансова платформа Kinesis Пари ви позволява да купувате, съхранявате и харчите благородни метали цифрово. Неговата екосистема включва токени Kinesis Gold (ТИ) и Kinesis Silver (KAG) стандарт ERC-20, обезпечен съответно с един грам злато и сребро, както и токен Kinesis Velocity Token (KVT). 20% от приходите на услугата от операции с метали се разпределят месечно между притежателите на последните.

За да осигури прозрачност и бързина на трансграничните плащания, Kinesis Money използва Kinesis Blockchain Network, разработена с помощта на Stellar технологии. Основният доставчик на ликвидност е борсата за благородни метали ABX.

Компанията се стреми да създаде нова международна разплащателна система и влиза в партньорства в различни страни. Например през 2021 г. тя интегриран своите решения до Индонезийската държавна пощенска служба.

Към 15 юли 2024 г. цена ВИЕ е ~$77, И — ~$31. Общата капитализация на токените надхвърля 214 милиона долара.

Платформа Comtech Gold от ОАЕ токенизира злато в съответствие с нормите на шериата и работи на блокчейн XinFin с протокола XDC мрежа.

Токенът Comtech Gold (CGO) XRC-20 е обезпечен с един грам от благородния метал. Към момента на публикуване неговата капитализация разположен на ~11 милиона долара.

чешка фирма IPMB предлага два вида активи:

• Gem – NFT сертификати за притежание на злато с номинал от 1 грам до 12,5 килограма;
• IPMB е полезен и платежен токен, обезпечен с един грам благороден метал, но не обвързан с неговата стойност.

Според официалната страница на проекта към 15 юли 2024 г. стойността на IPMB надхвърля $86, а пазарната капитализация на токена се доближава до $299 милиона.

Стартиране Разтопете златото от Австралия се занимава с токенизация на злато и сребро. През юни 2024 г. екипът на проекта влезе в партньорство с Ripple Labs.

По изявление Meld Gold, услугата ще добави мрежова поддръжка през третото тримесечие XRP Ledger (XRPL) в допълнение към съществуващите Алгоранд.

Изводи

Обезпечените със злато токени са сравнително нова концепция, така че няма гаранция, че ще запазят стойността си или че емитентите ще могат да изпълнят задълженията си. Освен това някои проекти в сегмента имат проблеми с ликвидността поради ограниченото присъствие на водещи борси.

От друга страна, такива токени елиминират неприятностите на традиционния процес на търговия със злато и предлагат повече предимства пред продукти като ETF.

Фрагментацията на базовите активи намалява бариерата за навлизане в пазара на токенизирани благородни метали и с развитието на технологията трябва да очакваме разширяване на обхвата на токените и добавяне на механика на DeFi, включително вземане и заемане.

Текст: Сергей Голубенко

Открихте грешка в текста? Изберете го и натиснете CTRL+ENTER