Проблеми с модела Stock-to-Flow при прогнозиране на цената на биткойн

Моделът Stock-to-Flow (S2F) на PlanB, известен със способността си да прогнозира цената на биткойн въз основа на неговия недостиг, беше изправен пред критики, тъй като стойността на цифровия актив остава под очакванията на модела от 2021 г. насам. Моделът S2F, който приписва увеличаването на недостига на биткойни поради събитията за преполовяване на ценовите увеличения, приема значително по-висока цена от действителната пазарна стойност през последните няколко години. Последните оценки определят разликата на около 130 000 долара, което повдига въпроси относно надеждността на модела при непредсказуеми пазарни условия. Моделът прогнозира цена от около $180 000 в момента, докато биткойн остава малко над $50 000.

Моделът S2F работи на принципа, че когато потокът от нови биткойни намалява, съществуващото предлагане става по-ценно, като по този начин повишава цената. Преди 2021 г. този модел исторически корелира добре със значителни промени в цените, особено около събития за преполовяване. Въпреки това, продължителната дивергенция, наблюдавана от 2021 г. насам, показва отклонение от този модел.

За разлика от модела S2F, други аналитични инструменти като Rainbow Price Chart и Power Law Model предоставят различни гледни точки за оценката на биткойн. Дъговата диаграма, която категоризира ценовите нива от „Ниско“ до „Високо“ въз основа на пазарните настроения, до голяма степен изобразява търговията с биткойни в умерени диапазони от 2022 г. нататък. Това показва период на стабилен растеж без достигане на спекулативни върхове, които моделът S2F може да е надценил. Биткойн се доближава до дъното на дъговата диаграма, което проби през 2022 и 2023 г. При $50 000 биткойнът е с $220 000 под горната си граница.

Моделът на степенна функция е статистически модел, който описва връзките между количествата, където едно количество варира като степен на друго. Моделът на мощностната функция на биткойн се отнася до връзката между цена и време. Той прогнозира дългосрочен ценови диапазон със специфични нива на подкрепа и съпротива. Скорошните движения на цената на биткойн са по-тясно съобразени с прогнозите на този модел, поддържайки възходяща траектория в рамките на канала, но често срещайки по-високи нива на съпротива.

Според модела на мощностната функция биткойн все още е в рамките на нормалния диапазон и само с $40 000 под регресионната или справедлива цена.

Тези несъответствия подчертават трудността при прогнозиране на цената на биткойн. Въпреки че моделът S2F е популярна рамка за предвиждане на пазарните тенденции, неговите възприемани недостатъци показват, че той може да не отчита напълно разнообразните и динамични фактори, влияещи върху стойността на биткойн. Отклонението от до $130 000 от прогнозата на модела подчертава необходимостта от по-нюансирано разбиране на пазарните сили, включително въздействието на инвестиционните настроения, технологичното развитие и по-големите икономически условия. Освен това функцията на мощността, която също присъства в природата и други явления, изглежда корелира по-тясно с биткойн, валута, пряко свързана с потреблението на енергия.