Изключителен макро стратег за икономиката на САЩ, Федералния резерв и бъдещето на биткойн

Изключителен макро стратег за икономиката на САЩ, Федералния резерв и бъдещето на биткойн

В скорошен епизод на подкаста Wolf of Every Street водещият Скот Мелкър проведе задълбочен разговор с макро стратега Лин Алдън, засягайки различни икономически въпроси, ролята на биткойните и бъдещето на финансовата система.

Голяма част от разговора засягаше лихвената политика на Федералния резерв. Алдън обясни, че въпреки че работата на Фед е да балансира максималната заетост със стабилността на цените, последните икономически данни предполагат, че малки намаления на лихвените проценти може да са оправдани по-късно тази или следващата година. Тя отбеляза, че настоящата икономическа ситуация, с нарастваща безработица и по-меки данни за потреблението, предполага необходимостта от намаляване на лихвите, за да се стабилизира икономиката.

Алдън обаче подчерта, че ефективността на повишаването и понижаването на лихвените проценти за борба с инфлацията намалява, когато общият държавен дълг надвишава 100% от БВП. При такъв сценарий фискалната политика става по-важна от паричната. Тя смята, че увеличаването на фискалните дефицити поради високите лихвени проценти надвишава въздействието на забавянето на банковото кредитиране, което прави лихвените проценти недостатъчен инструмент за контролиране на инфлацията.

Алдън изтъкна концепцията за фискална доминация, при която фискалната политика (правителствени разходи и данъчна политика) има предимство пред паричната политика при постигането на икономически резултати. Тя посочи, че настоящите икономически проблеми като нарастващия държавен дълг и фискалните дефицити не могат да бъдат ефективно решени само чрез парична политика. Тя вярва, че справянето с тези проблеми изисква цялостни фискални реформи, включително корекции на данъците и разходите.

Дискусията засегна и политическите последици от фискалната политика. Алдън отбеляза, че както републиканските, така и демократичните администрации са допринесли за фискалните дефицити, макар и по различни начини. Алдън каза, че републиканците са склонни да увеличават разходите чрез намаляване на данъците, докато демократите увеличават както разходите, така и данъците. Независимо от администрацията на власт, структурните проблеми, водещи до фискални дефицити, остават до голяма степен неразрешени, каза Алдън.

Разговорът естествено се насочи към биткойн и потенциалната му роля в бъдещата финансова система. Алдън изрази дългосрочна гледна точка, предполагайки, че преходът към биткойн стандарт или по-децентрализирана финансова система е многоетапен процес в продължение на много десетилетия. Тя подчерта необходимостта от непрекъснато технологично развитие и растеж на мрежата, за да превърне биткойн в жизнеспособна световна резервна валута.

Алдън също обсъди значението на изграждането на инфраструктура около биткойн, като платежни системи и решения за попечителство. Тя подчерта потенциала на технологии като светкавичната мрежа и Chemyani Ekash за подобряване на потребителското изживяване и поверителността на биткойн транзакциите. Тя вярва, че тези иновации могат да направят биткойн по-привлекателен за ежедневна употреба и да допринесат за широкото му приемане.

Алдън даде изследване на динамиката на световните валути, по-специално на ролята на щатския долар като световна резервна валута. Тя обясни, че доминирането на долара се подкрепя от неговите дълбоки и ликвидни капиталови пазари, които го правят привлекателен за световната търговия и инвестиции. Но той също така признава недостатъците на това господство, като търговски дефицити и намаляваща конкурентоспособност на износа.

Дискусията засегна потенциала на други валути, като китайския юан, да предизвикат господството на долара. Алдън отбеляза, че докато се полагат усилия за международно адаптиране на други валути, мрежовите ефекти и дълбочината на капиталовите пазари на долара представляват значителни бариери. Тя каза, че с течение на времето двустранните търговски споразумения и технологичният напредък могат да намалят глобалната зависимост от долара, но процесът е постепенен.

Гледайки напред, Алдън очерта два основни пътя за бъдещата финансова система. Първият път предполага, че настоящата система постепенно се дестабилизира поради фискален и паричен дисбаланс. Вторият път се фокусира върху създаването на по-добра, по-децентрализирана система, която може да съществува съвместно с или евентуално да замени настоящата система.

Тя подчерта важността на подготовката на биткойн и други децентрализирани технологии, когато настоящата система е изправена пред сериозни предизвикателства. Тази подготовка включва не само технологични предимства, но и създаването на силна екосистема, която може да поддържа разнообразни случаи на употреба и потребителски предпочитания.

Разговорът засегна потенциалните политически последици от преминаването към биткойн стандарт. Алдън отбеляза, че докато победена от биткойн администрация може да насърчи приемането и изграждането на инфраструктура, справянето с основните фискални проблеми ще остане предизвикателство. Тя подчерта, че фискалният цикъл е дълбоко вкоренен и не може лесно да бъде разрешен само чрез промени в политиката.

Олдън заключи, като подчерта важността на комбинирането на парите с комуникационните технологии. Тя вярва, че интегрирането на децентрализирани комуникационни системи с децентрализирани пари може да създаде мощни нови инструменти за финансови транзакции и икономическа устойчивост. Тя смята, че тази комбинация може да позволи по-плавни и по-частни транзакции, особено в региони с нестабилни валути и финансови системи.

Изображение на корицата чрез Pixabay