Експертите оцениха въздействието на ETF, плащанията на Mt.Gox и германските действия

Пазарът на биткойни е „усвоил“ 48 000 BTC, свързани с германските власти, и очаква нова порция продажби от клиенти на Mt.Gox. Анализаторите на Glassnode разгледаха тези фактори, както и ролята на ETF.

The #Биткойн пазарът наскоро погълна над 48 000 BTC от страната на продажбата, получени от германското правителство.
С дистрибуциите на Mt Gox също на хоризонта, ние разглеждаме тези основни сили от страна на продавачите, както и ролята на ETF върху ценовото действие.
Открийте повече в последния Week On-Chain… pic.twitter.com/RhK8Pj7tPt
— glassnode (@glassnode) 16 юли 2024 г

В момента биткойн китовете са натрупали ~4,9 милиона BTC, което е еквивалентно на 25% от наличното предлагане.

Структурата изглежда така:

🟨 централизирани борси: 3 милиона BTC;
⬜ Попечителски ETF в САЩ: 887 000 BTC;
🟦 миньори, включително участници от ерата на Сатоши Накамото: 705 000 BTC;
🟩 правителства: 207 000 BTC;
🟥 Попечител на Mt.Gox: 139 000 BTC.

В исторически план миньорите генерират по-голямата част от натиска за продажба, но с всяко намаляване наполовина влиянието им отслабва, отбеляза Glassnode. Към днешна дата нетната промяна в общия баланс, типична за тази категория участници на пазара, не надвишава ±500 BTC на седмица.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

В графиката по-долу анализаторите сравняват нетните потоци на копаене 🔵 с депозити/тегления на монети от централизирани борси 🟠, както и динамиката на входящите/изходящите потоци от ETF 🟢.

Експертите установиха, че последните два компонента се характеризират със значителни колебания от ±4000 BTC. С други думи, техните действия имат приблизително 4-8 пъти по-голямо въздействие върху пазара от миньорите.

Проследявайки тази динамика като базова линия, експертите оцениха интензивността на очаквания мечи натиск върху биткойн китовете.

Те направиха три ключови наблюдения:

Увеличението на продажбите от миньорите съвпада с повишената волатилност.
След като отидете на ATH Изходящите потоци от ETF започнаха да доминират през март. Станах шофьор GBTC.
Имаше значителни обеми продажби от германското правителство през последните няколко седмици. Повечето от изходящите потоци се случиха, след като цената се срина до $54 000, което показва ефективна пазарна реакция на новината.

Графиката по-долу показва кумулативния нетен отлив на монети от различни пазарни области след достигането на ATH. Той показва сравнително нисък обем на продажби от миньори (5700 BTC).

Най-големият и постоянен източник на натиск върху котировките остава OC (78 500 BTC). Втората най-важна „мечка“ бяха германските власти (54 800 BTC). Емитентите на BTC-ETF представляват 20 800 BTC

Фокусирайки се върху действията на германското правителство, анализаторите установиха, че борсите/маркет мейкърите са разпределили по-голямата част от монетите (39 800 BTC от 54 800 BTC) в много кратък прозорец между 7 и 10 юли – след падане до местно дъно при $54 000.

Стабилност и спекулации

След „продължителен период на нестабилна, обвързана с диапазон търговия“, съвкупните нетни потоци в биткойн ETF показаха продължителен период на изходящи потоци.

На определен етап спот цената падна под средната цена за закупуване на борсово търгувани фондове ($58 200). Това стана повод за рязко увеличаване на купувачите. Седмица по-рано общите приходи надхвърлиха 1 милиард долара.

Динамиката на потоците CEX е надежден индикатор за инвеститорския интерес и пазарната ликвидност, припомнят експертите. След актуализацията на ATH през март те записаха забележим спад в показателя. Така дневните обеми биткойни 🟠 се стабилизираха около 1,5 милиарда долара.

В сравнение с дигиталното злато, интересът към Ethereum 🔵 е намалял значително в сравнение с бичия пазар през 2021 г., където представянето на двете основни криптовалути беше почти еквивалентно.

Това показва слаба спекулативна вълна за ETH през 2024 г., което е в съответствие със забавянето на общата динамика на ETH/BTC от дъното на цикъла през 2022 г., посочиха експерти.

Големината на реализираните печалби и загуби също може да служи като заместител на търсенето. Анализаторите видяха подобен модел в този показател, със силно търсене, подкрепящо рали в ATH, последвано от период на компресия и консолидация.

„Това подчертава баланса между търсене и предлагане през последните три месеца. Реализираните загуби не са се увеличили значително досега, което показва приглушена паника въпреки корекция от повече от 25%.”“, обясниха експертите.

Възвръщаемостта на инвеститорите остава висока

Тъй като цената падна до $53 500, делът на нереализираните загуби нарасна до около една четвърт от общото предлагане на цифрово злато. В резултат на това коефициентът на противоположната печалба се върна до средното ниво от 75%, нивото, което исторически беше достигнал по време на предишни корекции на bullrun.

Анализаторите съпоставиха двата показателя с дългосрочните и краткосрочните притежатели, за да оценят въздействието на отдръпването на цената върху тези групи участници на пазара.

През последните 30 дни спекулантите наблюдават рязък спад в доходността: повече от 66% от техните монети станаха „нерентабилни“ – един от най-големите спадове в показателя за тази категория в историята.

За ходлерите делът на „печелившите“ биткойни се е променил незначително. С други думи, сравнително малък брой инвеститори от върха на бичия сезон през 2021 г. все още държат своите монети.

Според анализаторите спекулантите остават чувствителни към пикове в нестабилността, тъй като средната им покупна цена е ~64 300$.

Нека ви напомним, че на фона на приключването на продажбите от германските власти и факторът Mt.Gox, силно отразен в котировките, много експерти прогнозираха, че биткойн ще възстанови загубените нива през следващите месеци.

Standard Chartered поддържа очакванията, че курсът на първата криптовалута ще се върне към исторически максимум през август и последващо увеличение до $100 000 до президентските избори в САЩ през ноември.

Открихте грешка в текста? Изберете го и натиснете CTRL+ENTER